Liebe Leser,

Morgan Stanley hat unsere Erwartungen erneut übertroffen und behauptet sich im Konkurrenzvergleich sehr gut. Zudem profitiert MS von der Normalisierung der US-Geldpolitik. Im 1. Halbjahr wurde der Umsatz um 15% auf 19,2 Mrd $ gesteigert. Der Gewinn legte sogar um 36% auf 3,7 Mrd $ zu. MS kauft seit Jahren eigene Aktien zurück. Deshalb stiegt der Gewinn pro Aktie sogar überdurchschnittlich stark um 44% an. Im Juni wurde ein neues Programm im Umfang von 5 Mrd $ aufgelegt.

MS hebt die Dividende um ein Viertel an

Mit dem Geld können rechnerisch rund 6% der ausstehenden Aktien eingezogen werden. Zugpferd der guten Entwicklung war die Vermögensverwaltung, die in den vergangenen Monaten deutlich ausgebaut wurde um unabhängiger vom Investmentbanking zu werden. Damit stellt sich MS breiter auf, um die schwankungsanfälligen Gewinne zu stabilisieren. Im 2. Quartal erreichte die Vermögensverwaltung erstmals wieder das vorgegebene Renditeziel von 25%. Auch das Geschäft mit Börsengängen entwickelte sich besser als erwartet.

Leichte Rückgänge mussten im Handelsgeschäft hingenommen werden. Allerdings fielen die Umsätze lediglich um rund 3%. Damit war der Rückgang deutlich geringer als beim Platzhirsch Goldman Sachs. MS hebt die Dividende um ein Viertel an und zahlt jetzt 0,25 $ pro Aktie. Damit beweist das Management seine Zuversicht hinsichtlich der Nachhaltigkeit der zukünftigen Geschäftsentwicklung. Zusammen mit den Aktienrückkäufen haben sich die Aussichten für die weitere Entwicklung deutlich verbessert.

Ein Beitrag von Volker Gelfarth.