Lieber Investor,

Wie kaum eine andere Wirtschaft ist die amerikanische sehr stark auf den Konsum ausgerichtet. Entscheidend ist, wie gut sich die Verbraucher fühlen und wie viel Geld sie in den privaten Konsum stecken. Das Verbrauchervertrauen war im März so hoch wie schon seit Jahren nicht mehr. Eine derart aufgeräumte Stimmung wiesen die Statistiken seit dem Jahr 2001 nicht mehr aus.

Unter diesen Bedingungen kann die US-Wirtschaft nicht wachsen

Nominal stecken die Amerikaner wieder mehr Geld in den Konsum. Rechnet man jedoch die gestiegen Preise mit ein, so wird schnell deutlich, dass nach Abzug der Inflation keineswegs mehr Geld in den Konsum fließt als in den Vorjahren. Wachsen kann die US-Wirtschaft unter diesen Bedingungen nicht oder zumindest nicht sehr viel.

Eine Wirtschaft, die nicht oder nicht mehr so dynamisch wächst, tut sich schwerer die in der Vergangenheit aufgenommenen Kredite zu bedienen. Das gilt besonders für jene Unternehmen, die von den Anlegern ohnehin kritisch bewertet werden, weil ihre Ertrags- und Finanzkraft nicht die beste ist.