Liebe Leser,
die Aktie von Vale SA erhält derzeit von 22 Analysten 7 Kaufen-Bewertungen, 13 der Analysten empfehlen die Aktie zu halten und 2 würden den Wert verkaufen. Im Laufe der letzten zwölf Monate hatte die Aktie einen Anstieg beim durchschnittlichen Zielpreis von 85 % verzeichnet. Grund dafür waren vor allem unternehmensspezifische Entwicklungen, wie etwa Kostenreduktion, Verringerung der Verschuldung sowie der Beginn eines neuen Projekts. Im ersten Quartal 2017 hat der Wert die meisten Peers auch deutlich outperformt. Per Q2 2017 fiel der Kurs allerding zurück, was durch die Ergebnisse per Q2 2017 dann bestätigt wurde. Netto fiel das Ergebnis von 1,1 Mrd. US-Dollar im Vorjahr auf 16 Mio. US-Dollar.
Hohe Kapitalausgaben belasten
Trotz des Schuldenabbaus bleibt die Verschuldung von Vale SA im Vergleich zu den Peers auf einem sehr hohen Level. Vale SA befindet sich immer noch in der Phase, in der hohe Kapitalausgaben anfallen, während die Peers BHP Billiton oder Rio Tinto diese Phasen bereits abgeschlossen haben. Für das Jahr 2017 erwarten Analysten einen Umsatzanstieg von 23 % auf 33,7 Mrd. US-Dollar. Für die Jahre 2018 und 2019 werden jeweils ein Rückgang von 1,3 % und ein Anstieg von 1,0 % erwartet. Grund dafür, wie auch im Fall von Rio Tinto, soll der wieder fallende Eisenerzpreis sein. Für die EBITDA-Marge (EBITDA vom Umsatz in %), haben Analysten jedoch bereits eine Anpassung von 3 % nach unten für das laufende Jahr vorgenommen.
Ein Beitrag von David Iusow-Klassen.
