Liebe Leser,
die Aktie des Papier- und Verpackungsherstellers Mondi befindet sich seit 2010 in einem technischen Aufwärtstrend. Auch in diesem Jahr hat die Aktie bis dato fast 40 % an Wertgewinn verzeichnen können. Der Trend verliert jedoch zunehmend an Dynamik, was größtenteils damit zusammenhängt, dass man bei den Halbjahresergebnissen enttäuscht hatte. Zwar konnte der Umsatz um 4 % gesteigert werden, netto verdiente das Unternehmen allerdings 4 % weniger als im ersten halben Jahr 2016. Auch operativ (EBITDA) fiel das Ergebnis 1 % niedriger aus. Der Free Cash-Flow lag dabei zwar 1 % über dem des Vorjahres, jedoch 27 % unter dem Cash-Flow vom Ende 2016. Gleichzeitig stieg die Nettoverschuldung deutlich auf 85 Mio. Euro an.
Überbewertung könnte Trend verlangsamen
Das aktuelle KGV (auf US-Dollar Basis errechnet) liegt bei 18,74 und damit über dem historischen KGV von 15,4 und dem Branchenmedian-KGV von 15,33. Das erwartete KGV für die nächsten zwölf Monate wird allerdings auf 13,48 geschätzt. Damit wird aus Sicht der Prognosen, dem Unternehmen einiges an Gewinnpotential in den nächsten zwölf Monaten zugesprochen. Markttechnisch betrachtet, sollte der Kurs allerdings im Trend und über den beiden Wochendurchschnitten bleiben, da so ein Fortsetzen des Aufwärtstrends wahrscheinlicher wäre. Kurse unterhalb von 17 Euro je Aktie würden auf das Ende des Trends hindeuten.
Ein Beitrag von David Iusow-Klassen.
