Ein Update direkt von der 121 Mining Investment Conference in London, die gestern und heute abgehalten wird.
Wir haben bereits zahlreiche Gespräche mit Vorständen und Investoren geführt, um auf der einen Seite ein besseres Gefühl dafür zu erhalten, wie sich der Rohstoffmarkt und seine völlig unterschiedlichen Teilsegmente weiterentwickelt und auf der anderen Seite auch nach speziellen Unternehmenstorys Ausschau zu halten, die sich womöglich unabhängig vom Gesamtmarkt freundlich entwickeln könnten. Eine ausführliche Zusammenfassung erhalten Sie in der nächsten PDF-Ausgabe.
Ein aufschlussreiches Gespräch führten wir mit einem Fondsmanager von Blackrock, der meinte, dass insbesondere der Junior-Mining-Sektor derzeit hervorragende Chancen biete. Dies ist vornehmlich auf die extrem niedrigen Bewertungen zurückzuführen, welche einige Top-Rohstoffprojekte derzeit aufweisen. Die Bewertungen seien nur deshalb so niedrig, da es dem Markt derzeit an Liquiditätmangele und für potenzielle Investoren damit die Exitmöglichkeiten fehlen.
In einem „normalen“ Marktumfeld würden viele Juniors mit fertig explorierten Projekten (oder weit fortgeschrittenen Projekten, wo man erkennen kann, dass es eine ökonomische Mine wird), niemals so weit unter ihren NAVs notieren. Aufgrund der niedrigen Liquidität und Exitmöglichkeiten, machen viele Private Equity-Gesellschaften, welche diese Unterbewertungen erkennen und auch gerne nutzen würden, (noch) einen Bogen um den Sektor.
Kurzum: Der Value ist da, aber er wird (noch) nicht gehoben!
Eine mögliche Trendumkehr wäre, wenn die großen Bergbaukonzerne anfangen würden, mehr in den Juniorsektor zu investieren (Stichwort: Ressourcen-Replacement). Von unseren Gold-Empfehlungslistenwerten hat uns ATAC sehr gut gefallen.
Lithium / Lithiumaktien
Cobalt und Lithium bleiben als Investmentthemen weiterhin heiß. Unter den „Battery Metals-Gesellschaften“ scheint bei den Lithium-Gesellschaften ein möglicher Boden absehbar zu sein. In den letzten zwei Tagen ging es bei einigen ausgebombten Werten nach oben. Sehr gut gefallen hat uns in London Desert Lion Energy (Kanada DLI, WKN A2JE3D). Diese Aktie halbierte sich seit Anfang Februar von über 2,25 CAD auf knapp unter 1 CAD und konnte in den letzten beiden Tagen wieder auf 1,27 CAD zulegen.
Die Gesellschaft ist im Gegensatz zu den meisten Lithium-Explorern bereits in Produktion und betreibt eine Hardrock-Lithium-Mine in Namibia. Man hat einen Abnahmevertrag mit einem chinesischen Lithium-Verarbeiter (Jinhui), der vorab 5 Mio. USD überwiesen hatte und der noch 44 Tage Zeit hat, eine 15%-Option zu ziehen, um bei Desert Lion per Kapitalerhöhung zu 1,50 CAD je Aktie einzusteigen.
Also deutlich über dem aktuellen Börsenkurs. Sollte dies passieren, dürfte die Aktie weiter anziehen, da dann keine weitere Kapitalerhöhung notwendig wäre. Wir nehmen die Aktie in unsere Empfehlungsliste auf, würden aber aus technischer Sicht einen Rücksetzer in den Bereich 1,15/1,20 CAD in der kommenden Woche begrüßen.
