Morgan-Stanley-Devisenstratege Redeker: „Die Flucht aus dem Euro hat begonnen.“ - „Wir sind in eine neue Phase der extremen Risikoaversion getreten“. Aus diesem Grund trennten sich Investoren derzeit von langlaufenden Anleihen, Aktien und sogar von Gold.

Die Talfahrt des Euros wird 2012 weitergehen, ist Hans Redeker, oberster Devisenstratege von Morgan Stanley, überzeugt. „Wir sind in eine neue Phase der extremen Risikoaversion getreten“, sagte er dem Handelsblatt (Donnerstagausgabe). Aus diesem Grund trennten sich Investoren derzeit von langlaufenden Anleihen, Aktien und sogar von Gold. Das erklärt die fallenden Kurse.

Statt das Geld in Euro zu horten, legten die Investoren es allerdings lieber in Dollar und anderen Währungen an. „Die Flucht aus dem Euro hat begonnen“, sagte Redeker. Die Abflüsse würden den Euro gegenüber vielen Währungen künftig weiter schwächen. Dieser Trend werde sich bis ins vierte Quartal 2012 fortsetzen. Spätestens im Sommer dürfte der Euro auf 1,20 Dollar fallen, glaubt Redeker.

Schuld an den Abflüssen ist die Europäische Zentralbank, die den Leitzins zuletzt das zweite Mal in Folge gesenkt hat. Weitere Zinssenkungen werden im nächsten Quartal erwartet. Dadurch wird es für Investoren attraktiv, einen Kredit in Euro aufzunehmen und das Geld in einer fremden Währung anzulegen. Aufwertungspotenzial haben Redeker zufolge vor allem der australische Dollar und asiatische Währungen.

Auch der Schweizer Franken dürfte wieder zulegen gegenüber dem Euro. Und das, obwohl die Schweizer Notenbank im August eine Untergrenze für den Wechselkurs festlegte. Redeker glaubt, dass diese Grenze nicht mehr lange Bestand hat: „Die Schweizer Notenbank wird eine erneute Aufwertung des Frankens 2012 nicht mehr verhindern können.“